购汇新规出台对国内苯乙烯市场影响浅析

2016年12月30日，中国央行正式宣布，将大额现金交易报告标准由20万元人民币调至5万元，以人民币计价的大额跨境交易报告标准为20万元。这一新规定又将产生何种影响呢?

通俗地讲，本次改进个人外汇信息申报管理主要有如下三个特点：

1、重申购汇便利化额度：维持5万美元额度。整体来看，对个人旅游、留学等方面影响有限。

2、重申购汇用途：严禁境外买房、证券投资、购买投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。

3、重申违规处罚：可取消当年及随后2年内5万美元便利换汇额度、可处以30%以内罚款、情节严重可处以30%至100%罚款!

这次购汇信息申报管理新规的出台，实质上体现的是监管机构加大监管力度，并且将进一步完善监管制度的态度。

以前只要在5万美元额度之内的汇款，基本都是被允许的，也无需申报。2016年1月1日起对蚂蚁搬家式的购汇进行了限制，这都还在可承受的范围之内。但是该办法出台后，跨境汇款1万美元及等值外币都需要上报。和取现申报一样，当然也存在被怀疑、被拒的风险。

而且，此前无需报告大额交易和可疑交易的保险代理公司、保险经纪公司、消费金融公司和贷款公司四大类机构，此次也纳入管理范围，这两条措施，将以消费的形式将购买境外大额保险和借助资金杠杆购汇的渠道基本堵死了。

政府对于中国个人换汇规定的重新申明与严格监督，将意味着国人不能随意换汇出国炒股、炒房，这对美国、加拿大、澳大利亚等国的股市和房市将带来重大打击，这也将极大地遏制国人赴境外炒房、炒股的投机热情与激情。

向国外投资的渠道关闭之后，这些热钱势必将转向国内市场。国内股市或将在资金流入的刺激下，出现一轮比上次更久、更温和的牛市行情。而国内大宗商品市场也将有部分金融资本跨界掘金。2016年年底，国内化工大宗产品多次出现因资金流入而暴涨的行情，而随着国外投资渠道的收窄，这样的行情或将在2017年重现，苯乙烯“魔鬼产品”的属性或将进一步得到体现。

同时，在美联储进入加息周期、人民币贬值压力在一定时期内仍将存在的背景下，相关部门加强对投机性交易和违法金融行为的监管，客观上确实会起到减少外汇储备下降的作用，这或将有助于人民币汇率转向稳定。有分析称，2017年，人民币对美元汇率或将能稳定在7.0左右，苯乙烯进口商的通关成本被动提升空间或有所收窄。

综合看来，本次“新规”实际上更多的是对旧有规定的强调和补充，目的是通过对外汇流出的严格监管，稳定人民币汇率，客观上引导了部分资金流向国内大宗商品市场，苯乙烯市场长期内或将持续受到资金面的提振，2017年，苯乙烯市场或将因资金流入，时不时出现脱离基本面的宽幅波动，整体波动幅度或将放大。