美图亏损11亿带“伤”上市 “美”也是生产力

　　8年持续抗战，一直处于低调闷声发财的修图应用开发商美图公司，似乎等到了收获的季节。

 

　　美图公司即将在香港上市

 

　　根据美图公司的公告，美图要在香港上市，12月5号到8号它开始招股，发行的股份数是5.74亿股，每股发行价在8.5港币到9.6港币之间，预计集资是55亿港币，12月15号正式上市，这笔交易对美图的估值在50亿美金左右，折合人民币的话大家算出来在300亿左右。

 

　　我们下面看一下股东的构成，蔡文胜通过两家公司总共持有美图30.11%，CEO吴欣鸿持有11.51%的股份，即便上市以后，蔡文胜也持有26%的股权，吴欣鸿持有13.4%的股权，折算下来也不老少。外界普遍认为作为天使投资人，美图只是蔡文胜投资的公司，而美图上市也是他急于退出的结果，其实蔡文胜也是美图的创始人，在美图，蔡文胜主要负责战略和资本、人才吸引这三方面的工作，吴欣鸿主要抓产品的开发运营。

 

　　“美图之父”的创业路径

 

　　说起这两个人，他们都是福建泉州人，是老乡，岁数相差11岁，但是两人有共同的创业路径。

 

　　1999年蔡文胜开始做域名生意，注册了十多万个互联网域名，现在总估值超过1亿美金左右，涉足各行各业。吴欣鸿在18岁就也发现了域名生意，几乎跟蔡文胜同时起步，真是英雄所见略同，当然也是挖掘了人生的第一桶金。在域名生意上得到过甜头的两人都开始了创业之路，蔡文胜做过网址导航，265网站最终被谷歌收购，之后蔡文胜开始转行做投资人，投资了58同城、暴风影音、4399游戏等网站，而吴欣鸿则做过社交网络、火星文转换器等产品，当然两人最后在美图这个事情上殊途同归。

 

　　“美”也是生产力

 

　　美是不是生产力呢？其实这个市场已经用事实做了一个更好的回答。在这个颜值至上的时代，大家对于美的追求真的是无止境的，现在社交网络这么发达，大家都喜欢也习惯于“傻瓜技术”，美图秀秀实际上就把PS做了一个极大的普及。

 

　　到了2016年的6月，从美图秀秀、美颜相机到美拍、潮自拍等应用，美图的系列产品已经覆盖了11亿台的移动终端，月活跃的用户呢高达4.46亿，而随着时代的发展

 

　　大家对于“素颜”的定义也在开始发生变化，曾有明星在参加综艺节目的时候说，“我的照片全部是素颜，只不过是过了一遍美图秀秀。”

 

　　但是美图仍然亏损

 

　　虽然美图公司即将正式登陆港股IPO，但拥有巨大用户量的美图公司仍处于持续亏损的状态，也被业内誉为“流血上市”的标杆。

 

　　招股书显示，从2008年成立至今，美图公司累计亏损62.6亿元人民币，扣除可转换可赎回优先股的公允价值（50.7亿元人民币）和股权激励（5270万元人民币）之后，累计实际亏损11.38亿元人民币。

 

　　“根据上述数据显示，美图公司其实并不符合A股上市的基本条件，而此次之所以选择港股上市，也是美图公司受资本的裹挟，不得已而为之。”有投资人士向记者分析说。

 

　　根据资料显示，2014年，美图公司共完成A、B、C三轮融资，金额共计3.6亿美元，完成C轮后的美图公司估值约为20亿美元。今年6月，美图完成了近3亿美元的D轮融资，公司估值约为38亿美元。

 

　　记者在招股说明书中看到，在美图2016年第三季度6.26亿元的营收中，来自智能硬件（即美图手机）的收入为6.09亿元，占比达到97.1%。

 

　　而对于美图公司现实盈利困境，美图公司在招股说明书中也开出了解困药方。

 

　　招股书显示，未来美图将通过四个业务方面提升变现能力。一是智能手机；二是在线广告；三是电子商务；四是互联网增值服务。美图也在尝试通过美妆相机的试色功能，向一些口红天猫店导流。此外，美图公司预期将于2017年上半年推出社交电子商务平台。

 

　　据美图公司在招股书中预计，明年公司还会继续亏损，预期互联网服务及其他分部将自2016年7月起18个月内实现盈亏平衡，也就是说到2017年底将实现盈亏平衡。

 

　　有业内人士对记者分析说，不管是美图公司进入智能手机市场，还是短视频和直播行业，美图在商业化变现上面临着激烈的市场竞争。

 

　　能够扭亏为盈

 

　　蔡文胜自己说过，如果有一天美图IPO，他可以说出更多的故事，但在资本上讲故事是一方面，实实在在的业绩支撑才是支柱，坐拥用户但是没有良好的一个商业模式，自己吹起来的泡泡，碎了之后，后果也真的是自己承担了。