创业板公开增发第一单拓斯达1606.52万新股上市

11月28日，广东省创业板第一家机器人上市企业广东拓斯达科技股份有限公司(300607.SZ)公开增发的1606.52万股A股股票正式在创业板市场上市交易。据悉，此次公开增发不仅成功募集资金6.50亿元，而且还创下多个市场首例——创业板开板以来首例公开增发项目、近5年来A股市场首例圆满完成的公开增发项目。据悉，包括公司原股东在内的投资者合计申购股数为2374.07万股，高出最终发行总量47.78%。同时，此次参与拓斯达公开增发的投资者中，出现了世界500强企业——中国工业兵器集团旗下投资机构的身影，充分体现出资本市场对拓斯达内在价值以及发展前景的认可。

增发募资扩充产能

自成立以来，拓斯达专注于高端智能装备制造领域，以珠三角为基础，深耕华南地区市场。凭借广阔的营销网络渠道以及自主研发优势，公司产品受到下游工业制造企业的广泛认可。但受厂房面积的限制，公司生产能力一直处于饱和状态，2017年、2018年1-9月公司工业机器人单机、注塑机配套设备产销率均超过105%，满负荷生产的东莞生产基地已不能匹配公司订单。本着扩充公司产能，抢占市场份额，满足销售增长的需求的目的，公司决定以江苏苏州为基地，筹建智能装备产业园。2018年10月，公司发布《公开增发A股股票预案》，启动公开增发再融资计划。公司计划发行不超过2600万股股票、募资不超过8亿元，投资于“江苏拓斯达机器人及自动化智能装备”项目。2019年5月，公司公开增发再融资申请获得证监会正式核准发行的批文，公司需在6个月内完成公开增发事宜。

11月10日晚间，公司披露创业板公开增发招股意向书，宣告发行工作正式启动。公司与保荐机构(招商证券)协商一致确定，此次将公开增发1606.52万股股票，发行价格为每股40.46元，合计将募集资金6.50亿元。

引领公开增发浪潮

11月28日增发新股的上市，标志着公司公开增发工作已经圆满完成，也让公司成为创业板开板以来首家公开增发成功的公司。

实际上，上一次A股公开增发成功的案例还要追溯到2014年5月，沧州大化当年公开增发3485.66万股，完成募资3.65亿元。此后由于非公开发行市场的崛起，公开增发这一小众再融资方式也就此沉寂于市场。在综合考虑公司和资本市场情况后，公司决定选择公开增发再融资，让一条阔别市场五年后的再融资路径重现江湖。在公司去年增发预案披露后，能科股份、紫金矿业等多家A股公司也跟随拓斯达脚步，相继走上公开增发再融资之路。截至目前，紫金矿业公开增发也已完成，能科股份也已申购完成并发布网下发行结果和网上中签率公告，博世科等几家公司公开增发再融资工作也在稳步推进中。公司公开增发工作的圆满完成，成功让无人问津的再融资品种重新焕发生机，并获得主流机构关注，为资本市场再融资环境带来新气象。

机构投资者国资背景强大

此次公司公开增发受到了公司原股东、机构投资者以及市场中小投资者热情追捧，投资者合计申购股数为2374.07万股，高出发行总量47.78%。由于投资者申购踊跃，最终仅有672股零股由招商证券组建的承销团包销，成功打破“公开增发就是券商高比例包销”的市场偏见。据悉，此次申购的网下机构投资者包括中兵投资管理有限责任公司(以下简称中兵投资)、中兵财富管理有限责任公司(以下简称为中兵财富)以及私募机构源乐晟资产管理有限公司(以下简称为源乐晟资产)等8家机构。公开资料显示，中兵投资和子公司中兵财富隶属世界500强企业中国兵器工业集团，最终实控人为国务院国资委。此次二者申购的493.00万股获得全额配售，占发行总量30.69%，配售股份金额为1.99亿元。其中，中兵投资获配370.00万股，占发行后总股本2.50%，为第六大股东。中兵投资作为兵器工业集团公司统一的资本运营与资产管理平台，已发起设立中兵国泰投资管理公司等基金平台，并作为管理人受托管理了规模近100亿元的基金。此外，同样具有国资背景的华菱津杉(天津)产业投资基金合伙企业也参与本次公开增发申购，获得配售5.68万股，配售股份金额为229.81万元。华菱津杉的最终实控人为湖南省国资委。

值得一提的是，百亿规模的明星私募机构源乐晟资产的身影也在这次公开增发中出现。此次源乐晟资产旗下的四只产品合计申购248.00万股，获得配售190.07万股，占发行总量11.83%，配售股份金额为7690.20万元。

前瞻布局参与“机器换人”浪潮

此次公司公开增发募集资金6.50亿元，扣除发行费用0.41亿元后，募集资金净额6.09亿元，将投向“江苏拓斯达机器人有限公司机器人及自动化智能装备”项目。依据公司测算，该项目达产后年销售收入将达23.70亿元，净利润3.06亿元，助力公司营收规模与盈利水平的双重提升。随着生产技术升级风口的到来，以工业机器人为代表的自动化智能装备在制造业中的运用将不断深化。IFR(国际机器人联合会)的预测数据显示，从2019年到2021年，我国工业机器人销量年均复合增长率预计达到21%，工业机器人市场空间将进一步扩大。此次募投项目实施完成后，公司将借助长三角地区区位优势，更好地向需求客户供应工业机器人及自动化解决方案等标准品、非标定制产品，降低产品运输成本，积极参与逐渐兴起的“机器换人”浪潮。