2017年上半年,乙二醇丁醚市场整体呈下行趋势。具体来看,华东地区:上半年价格高点在10800元/吨(2月中旬、下旬及3月中旬),低点在8550元/吨(6月中旬及6月底),上半年均价在9776元/吨,环比上涨6.88%,同比大涨27.94%;华南地区:上半年价格高点在11100元/吨(2月下旬),低点在9100元/吨(6月中旬及6月底),上半年均价在10273元/吨,环比上涨10.55%,同比大涨31.81%。
第一阶段:震荡下行(2017年1月)
2017年1月,因临近元旦及春节假期,下游工厂陆续退市,且受雾霾的影响,运输受阻,需求面表现低迷。而供应方面,港口船货较为集中,港口库存增多,迫于出货压力多数贸易商报盘持续下探,加之德纳工厂下半月装置停车,并开始低价走量,价格大幅下探,因此市场重心震荡下行。
第二阶段:窄幅上涨(2017年2月初-2月下旬)一方面,2017年2月中上旬乙烯持续大涨,东北亚乙烯累计涨幅达165美元/吨,原料EO紧跟三度上调,共涨1500元/吨,另一方面,节后归来中间商操盘积极性高涨,业者做多心态强烈,乙二醇丁醚市场在成本面及需求面的双重提振下大幅上探。
第三阶段:持续下探(2017年2月底-6月上半月)2月底,德纳丁醚装置重启,进口贸易商货源分散,而下游工厂重启缓慢,需求难以放量,多数厂商出货乏力,个别贸易商为回笼资金报盘下调,加之德纳重启后报盘大幅下挫,使得业者心态迅速转悲,市场商谈重心大幅下移。此后供需面一直呈宽松态势,而环氧乙烷在乙烯暴跌的拖拽下连续大跌。多重利空因素下乙二醇丁醚市场跌势难摆。
第四阶段:僵持整理(2017年6月下半月)
6月下半月,前期乙二醇丁醚的超跌局势加剧了港口贸易商亏损情况,多数贸易商低价惜售,坚持挺价,市场商谈重心逐渐驻底僵持。
2.供应
由上图表可见,2017年上半年进口总量约79151吨,较2016年下半年相比,环比上涨8.14%,较2016年上半年相比,同比小跌1.80%。2017年上半年进口量环比上涨,同比小跌,一方面是由于近年来普遍上半年进口量偏多,下游消费旺季优势显现,因此2017年上半年进口量环比增长;另一方面,国外生产装置检修,例如,韩国乐天装置3月份检修一月左右,马来西亚石油化工其装置于4月中旬意外停车,致使其商谈的4月份货源数量减半,且紧接着后续其装置大检修,6-9月份无量供应,因此2017年上半年进口量同比有微幅下降。
国内供应方面,国内最主要的生产厂家是德纳化学,其装置间歇生产,生产灵活,整体开工率不高,另一家生产企业怡达化学,其装置主要切换生产其他醇醚酯产品,乙二醇丁醚供应不稳。据不完全统计,2017年上半年国内生产企业乙二醇丁醚整体供应量约在25000吨,与去年同期相比供应基本持平。
3.需求
2017年在严苛的环保政策的督促下,涂料企业两极化严重,“小散乱污”企业逐渐退出市场,而有实力的涂料大厂借此机会积极转型升级,以谋求更大的发展。在我国经济平稳发展,房地产有序开发的大环境下,涂料产量有所增长。不过因乙二醇丁醚在涂料中多作为助溶剂及成膜助剂等辅助原料,整体添加量多在1%-3%,一般不超过10%,因此涂料产量的增加对乙二醇丁醚的影响量有限。
4.预测
下半年进口货方面变动较大。一,陶氏沙特sadara项目的乙二醇丁醚装置已于6月8日正式批量生产,预计9月下旬第一批船货到达国内。沙特sadara项目因为其装置产能大,原料价格低,再加上陶氏的金字招牌保驾护航,来势汹汹。二,马来西亚石油化工其乙二醇丁醚装置继续停车,预计6-9月份无量供应国内市场。三,考虑到国内市场萎靡不振的行情,以及避免与沙特货源的正面冲突,听闻伊士曼第三季度暂不来船。因此,下半年乙二醇丁醚市场进口格局或面临大洗牌。