2017巴菲特股东大会全文

　　北京时间5月6日晚，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司第52届股东大会在美国小城奥马哈召开。

 

　　87岁的董事长巴菲特和93岁的副董事长查理·芒格，现场回答了股东、记者和分析师的提问。

 

　　股东大会内容涉及中国股市、人工智能、无人驾驶、科技股、接班人等等。

 

　　同时，关于此前网传的巴菲特本人亲自参加的“最后一届股东大会”的说法也有了定论，巴菲特的搭档芒格表示，“我只能告诉大家，未来七八年巴菲特还会在这里，巴菲特绝对会来参加股东大会。”

 

　　当然股东大会还有巴菲特一贯的小调皮，比如宁愿少活一岁也要喝可口可乐……以及，女股东现场求巴菲特介绍“黄金单身汉”的桥段，等等。

 

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　　DAY 1

 

　　1、《财富》杂志记者Carol Loomis提问：第一个问题关于富国银行，一些独立监管雇佣了大的律师事务所就富国银行销售形势的报告做了调查，富国银行现在分离式的方式给了很多地区银行领导的能力。这种分离式的地区式的管理是否也面临一些风险？这种自管式有什么风险？

 

　　巴菲特在其回答中部分提到了所罗门兄弟（Solomon Brothers），他曾担任这家公司的临时董事长，负责在该公司曝出一桩丑闻以后为其收尾。他说道，所罗门兄弟的管理层在最初发现了一名雇员的错误行为时并未采取相应行动，而这正是导致其随后深陷丑闻的很大一个原因。

 

　　就伯克希尔哈撒韦而言，巴菲特则表示该公司的职员可以通过一条热线来上报错误行为，这条热线每年都会接到大约4000通来电。巴菲特表示，在伯克希尔·哈撒韦内部，热线是他最好的信息来源。 虽然很多来电上报的都是很琐碎的事情，但他说道，该公司已多次通过这条热线发现了职员的错误行为，并由巴菲特本人亲自介入叫停。巴菲特表示，在听到附属公司存在的问题后，他们会采取措施“根除那些母公司不能容忍的问题。”

 

　　巴菲特称，除了热线电话以及伯克希尔·哈撒韦职员可以直接向他发出匿名信以外，他不知道还有什么更好的制度能抓住不良行为了。在过去几年时间里，三四封这样的匿名信所带来的结果是，伯克希尔·哈撒韦对旗下一家子公司作出了“重大变革”，他说道。这是一种很好的制度，但“我不认为它是完美的”。

 

　　他说道：“如果你能建立起一种正确的文化，那么就能取得比1000页纸的指导手册还要好的成果。”但是，由于伯克希尔·哈撒韦拥有多达35万名以上的员工，因此“在我们今天在此讨论之际，就有人在做什么错误的事情了”。

 

　　至于富国银行的丑闻，“如果他们曾收到过通风报信的消息却无动于衷，那就是大错而特错了”。

 

　　巴菲特说，富国银行犯下了三个严重错误，最大的问题是该银行的激励制度。“很明显，富国银行内部的激励制度围绕着交叉销售过程而建立，这种做法会导致鼓励错误的行为出现，”他说。所有的企业都可能会面临这样的问题，但首席执行官应该了解问题并采取行动。

 

　　事实上，《华尔街日报(博客,微博)》曾在此前报道称，富国银行的新任首席执行官蒂莫西·斯隆（Timothy Sloan）曾在去年11月份向某些职员表示，该行发现了“一些例子”，在这些例子里有职员通过其道德伦理热线上报了不良行为，却没有得到合适的处理。而且还有人宣称，某些职员由于上报问题而遭遇了打击报复，这些问题随后成为了富国银行销售实务丑闻的一部分。

 

　　“如果我们发现投诉没能得到正确的处理，那么就会采取行动来使其变得正确。”斯隆说道。

 

　　巴菲特和芒格都曾在多个场合提到过这件事，而在这一次，巴菲特表示富国银行激励“交叉销售”——也就是向客户出售多种产品——的薪酬实务是错误的，因为这种做法起到了鼓励职员开设虚假账户的作用。

 

　　巴菲特表示，他经常向各个子公司负责人发送邮件，反复强调声誉的重要性。他说，基本上讲企业伦理文化要比上千页的指南读物更重要。

 

　　就富国银行而言，巴菲特表示他并不清楚该公司内部有什么样的系统，但“富国银行是一家规模庞大的公司，如果这家公司的内部沟通出现问题，且忽视这一问题，显然会犯下大错。”

 

　　2、Jonathan Brant提问：无人驾驶车辆的发展会影响到今天的保险业吗？会有怎么样的影响？

 

　　巴菲特回答：无人驾驶的车子对我们的汽车保险当然会有适度的影响，这可能是很长久以后的事情。可是，根据现在的一些经验，他们早期的介绍，还有测试，都是跟这个情况息息相关的。如果他们的技术能够让世界更安全的话，我觉得这是件好事。

 

　　但对我们这种汽车保险公司来说，可能并不是太好的一件事。但我们如果真的已经面临了卡车行业缺少驾驶员的情况，如果这些技术能够提高他们安全性的话，我觉得是很受欢迎的。

 

　　3、提问：你觉得哪一个公司可以让你们投资，能够得到你们投资的青睐？

 

　　“当我们看到它的时候，我们就知道了，”巴菲特说。此类企业将保持其竞争优势多年时间，且拥有一位希望成为伯克希尔·哈撒韦文化一部分的值得信赖的经理人。

 

　　总部位于美国加州的See's Candies就是这样的一家公司。伯克希尔·哈撒韦在1972年收购了这家公司。巴菲特说，高质量的糖果能够持久。